Le fonds de roulement net global (FRNG) est un indicateur stratégique pour le dirigeant de l’entreprise. Il lui permet de connaître les ressources dont il dispose pour financer son cycle d’exploitation. Cette somme doit couvrir le BFR, à savoir le besoin de trésorerie créé par le décalage entre les paiements aux fournisseurs et les règlements des clients. Dans cet article, on vous explique comment calculer, interpréter et améliorer votre FRNG, pour une meilleure maîtrise de votre trésorerie.
Sommaire :
Résumé de la page en 4 points
Le FRNG fait partie des ratios à suivre régulièrement pour le dirigeant. En effet, il entre en première ligne dans la gestion de la trésorerie et des dépenses de l’entreprise.
Le fonds de roulement net global (FRNG) correspond aux ressources dont dispose l’entreprise pour faire face à son exploitation courante. Sa connaissance est essentielle pour le dirigeant, puisqu’il mesure sa capacité à couvrir ses dépenses sans avoir recours à des financements externes. Il ne prend pas en compte les créances en attente de règlement, qui ne constituent pas encore des sommes disponibles.
Bon à savoir : Le FRNG est souvent abrégé par l’expression « fonds de roulement ». Il n’y a pas de différence entre ces deux termes, qui désignent bien la même notion !
Le FRNG doit être suffisant pour permettre à l’entreprise de payer l’ensemble de ses charges de fonctionnement, à savoir :
les salaires de ses employés ;
les factures de ses fournisseurs de matières premières ou de marchandises ;
ses frais généraux ;
ses charges fiscales et sociales.
S’il est assez élevé, le fonds de roulement peut aussi être utilisé pour le financement des investissements.
Attention : Vous ne devez pas confondre le FRNG avec le fonds de roulement de copropriété, qui correspond à une avance demandée par un syndic pour faire face aux impayés et aux dépenses imprévues.
Nous l’avons vu : le FRNG correspond aux ressources disponibles de l’entreprise. Mais alors, d’où proviennent-elles ? Elles représentent en fait la différence entre deux grands ensembles du bilan comptable.
Les ressources stables
(ou capitaux permanents)
Les ressources stables (ou capitaux permanents) sont les créances à long terme. L’entreprise conserve ces sommes pendant une période suffisante pour pouvoir les utiliser pour le financement de son activité. Elles incluent le capital social, soit les apports des associés, ainsi que les résultats accumulés qui n’ont pas été distribués sous la forme de dividendes. Ces deux éléments constituent les capitaux propres, auxquels on peut ajouter les emprunts à long terme, dont l’échéance de remboursement dépasse 1 an.
Les emplois stables
Les emplois stables correspondent aux immobilisations corporelles, incorporelles et financières.
Ce sont des actifs que l’entreprise détient à long terme. Ils ne sont pas destinés à être sortis rapidement de son bilan, contrairement aux créances et aux stocks, qui sont des actifs circulants.
Pour résumer, le FRNG se compose de l’ensemble des actifs et passifs à long terme de l’entreprise.
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Le calcul du fonds de roulement permet de s’assurer de l’équilibre financier de l’entreprise. Vous devez recueillir son bilan comptable à jour, puis vous avez le choix entre deux méthodes.
La première méthode de calcul du fonds de roulement implique de partir du haut du bilan.
FRNG =
Capitaux permanents – Actifs immobilisés
Les capitaux permanents se trouvent au passif du bilan. Ils sont constitués par les capitaux propres (apports des associés et cumul des bénéfices non distribués) et les dettes financières à moyen et long terme. Ces dernières incluent notamment les emprunts dont l’échéance de remboursement est supérieure à 1 an, et les comptes courants d’associés bloqués.
Quant aux actifs immobilisés, ils correspondent aux immobilisations corporelles, incorporelles et financières. Vous devez retenir leur valeur brute, avant prise en compte des amortissements et dépréciations.
Vous pouvez aussi mesurer votre FRNG en partant du bas du bilan, grâce à la formule suivante.
FRNG =
Actifs circulants – Dettes à court terme
Vous pouvez retrouver les actifs circulants dans la colonne de gauche de votre bilan, entre les actifs immobilisés et la trésorerie. Ils comprennent le stock et les créances de l’entreprise. Vous devez reprendre les données brutes, sans tenir compte des dépréciations éventuelles.
Les dettes à court terme correspondent au passif circulant, qui inclut notamment :
Bon à savoir : Si vous calculez votre fonds de roulement dans le cadre de votre business plan, n’oubliez pas de tenir compte de la TVA. Pour rappel, le taux normal de TVA est de 20 % en France hexagonale.
Le fonds de roulement est intimement lié à d’autres notions, dans le cadre de l’analyse du bilan.
Le FRNG, le BFR et la trésorerie sont 3 notions connectées, de sorte que l’on peut établir la relation suivante.
Trésorerie nette
= Fonds de Roulement Net Global (FRNG) – Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Lorsque le fonds de roulement est supérieur au BFR, l’entreprise dispose d’une trésorerie nette positive. Dans le cas contraire, elle doit chercher à améliorer son FRNG ou à réduire son BFR pour s’assurer de pouvoir payer ses dettes.
Un fonds de roulement positif ne suffit donc pas, et vous devez le mettre en relation avec votre BFR pour contrôler l’équilibre financier de votre structure.
Comme pour tout indicateur financier, le calcul du FRNG n’est pertinent que si vous analysez le résultat obtenu.
Un FRNG supérieur à 0 constitue la norme, mais n’est pas suffisant. Vous devez le comparer à votre besoin en fonds de roulement (BFR).
Bon à savoir : Le FRNG ne doit pas non plus être excessif. S’il est largement supérieur à votre BFR, vous avez intérêt à placer une partie de cette trésorerie pour la faire fructifier. Vous pouvez aussi l’affecter à des projets d’investissement pour supporter la croissance de votre activité.
Dans le cas d’un FRNG négatif, votre entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources pour financer son éventuel besoin. Elle doit donc se tourner vers des financements à court terme pour couvrir les dépenses nécessaires à son activité. C’est une situation alarmante, qui devrait vous pousser à réagir pour rétablir l’équilibre de votre trésorerie.
Bon à savoir : Dans certains secteurs, un FRNG inférieur à zéro peut être acceptable. Par exemple, dans la grande distribution, le BFR est souvent négatif du fait de délais fournisseurs allongés et d’un règlement comptant des clients. Il n’a donc pas besoin d’être couvert par un fonds de roulement.
Pour aller plus loin dans votre analyse du FRNG, vous pouvez mesurer votre ratio de fonds de roulement (ou ratio de liquidité générale). Cet indicateur évalue l’aptitude de l’entreprise à s’acquitter de ses obligations de paiement à court terme.
Ratio de fonds de roulement
= Actifs circulants / Dettes à court terme
Pour interpréter ce ratio, vous pouvez le comparer avec les normes de votre secteur, ou avec les résultats obtenus lors des périodes précédentes.
Si votre fonds de roulement ne vous permet pas de couvrir votre BFR, ou que l’excédent vous laisse peu de marge de manœuvre, vous devez chercher à l’améliorer. Différentes pistes s’offrent à vous.
Vous pouvez également tenter d’agir sur votre BFR, afin d’améliorer la situation de votre trésorerie nette. Plusieurs axes de réflexion sont possibles.
Bien sûr, une amélioration de votre rentabilité globale peut être bénéfique à votre trésorerie. Pour y parvenir, cherchez à optimiser vos processus de production ou à abaisser vos coûts d’achat. L’augmentation de vos prix de vente représente également une option si vos clients sont prêts à l’accepter.
Un logiciel de comptabilité peut vous aider à mieux gérer votre trésorerie, en facilitant son suivi, mais aussi en vous aidant à construire vos projections financières. Découvrez nos logiciels partenaires, et n’hésitez pas à nous solliciter pour organiser un déploiement fluide de la solution choisie au sein de votre entreprise.
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Il n’y en a pas : le fonds de roulement et le FRNG désignent la même notion. Cet indicateur mesure les ressources dont l’entreprise dispose réellement pour payer ses différentes dettes. Il doit être comparé au BFR pour évaluer la santé financière globale de votre structure.
Un FRNG négatif constitue un signal d’alarme, qui représente un danger immédiat pour votre trésorerie et pour la continuité d’exploitation. Pour l’améliorer, la solution la plus rapide consiste en un renforcement des ressources stables. En pratique, vous pouvez procéder à une augmentation de capital ou souscrire à un nouvel emprunt. Vous pouvez aussi optimiser votre portefeuille d’immobilisations, en vendant certaines d’entre elles, par exemple.
Vous devez estimer votre fonds de roulement dans le cadre de votre business plan, avant même de lancer votre activité. Ensuite, un suivi régulier permet d’anticiper d’éventuelles difficultés de trésorerie. Un calcul mensuel du FRNG constitue une bonne routine, mais implique de tenir votre comptabilité à jour.
La structure du FRNG peut beaucoup varier d’une entreprise à l’autre. Par exemple, la grande distribution peut se contenter d’un FRNG réduit, voire négatif, puisqu’elle applique des délais de paiement longs à ses fournisseurs, tout en percevant le règlement de ses ventes au comptant. À l’inverse, une activité industrielle requiert souvent des stocks conséquents, et donc un fonds de roulement élevé.